Những nỗ lực bứt phá tăng điểm trong 3 phiên đầu năm hầu như đã tiêu tan bởi xu thế lình xình giảm điểm trong vài phiên giao dịch gần đây, đặc biệt là phiên giảm điểm mạnh ngày hôm nay (12/1). Mặc dù trong phần lớn phiên giao dịch cả 2 sàn còn trong trạng thái gằng co giữa lực cung và lực cầu, thậm chí có nhiều phút xanh điểm trở lại khi bên mua tích cực gom hàng giá tại những mốc hỗ trợ. Mặc dù vậy, những thông tin tiêu cực xuất hiện vào cuối đợt khớp lệnh liên tục đã khiến bên bán hoảng loạn xả hàng, đẩy nhiều mã chứng khoán xuống mức giảm sàn và cả 2 chỉ số tụt dốc mạnh về cuối phiên.
Theo thông tin chúng tôi nhận được, hiện có 2 thông tin chính tác động tiêu cực đến TTCK gây ra sự tháo chạy trong phiên hôm nay:
Thứ nhất, ngày 08/01/2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có công văn số 206/NHNN-CSTT đề nghị Ngân hàng Nhà nước chi nhánh TP. Hà Nội và Chi nhánh Ngân hàng Nhà nước TP. Hồ Chí Minh thực hiện việc kiểm tra, giám sát và thanh tra, xử lý theo thẩm quyền đối với các tổ chức tín dụng (TCTD) trên địa bàn thực hiện không đúng quy định của Ngân hàng Nhà nước về thu phí liên quan đến hoạt động cho vay. Ngày 10/6/2008 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã ban hành văn bản số 5158/NHNN-CSTT, yêu cầu các TCTD không được thu phí liên quan đến hoạt động cho vay, đồng thời giao Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố theo dõi, kiểm tra và giám sát việc chấp hành quy định nêu trên của các tổ chức tín dụng trên địa bàn; xử lý và báo cáo kịp thời Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về các trường hợp vi phạm. Chúng tôi cho rằng thông tin này có một phần tác động tiêu cực đến thị trường ở khía cạnh các NHTM cho vay đầu tư chứng khoán không tuân theo đúng quy định, tuy nhiên thông tin này đã có từ ngày 8 và 10/1 và chưa đủ mạnh khiến thị trường giảm mạnh.
Thứ hai, ngày 11/1/2010, theo thông tin từ báo Sài Gòn Giải Phóng, những ngày gần đây thị trường đã xuất hiện tin đồn rằng Qũy đầu tư Dragon Capital (DC) sẽ thoái vốn 1 tỷ USD khỏi Việt Nam. Căn cứ để một số người đưa ra tin này đó là sự mâu thuẫn nội bộ trong DC, cụ thể giữa ông Dominic Scriven là CEO của DC và ông John Shrimpion là người sáng lập có thể sẽ ra đi khỏi DC. Một thông tin khác đó là thời gian hoạt động của DC tại thị trường Việt Nam đã khá dài, trên 15 năm hoạt động, khi so sánh với tuổi đời trung bình của phần lớn các quỹ đóng chỉ khoảng 7 năm. Điều này đã dấy lên quan ngại về một ICG thứ hai, với những đợt bán ròng thoái vốn khiến thị trường lao dốc có thể xảy ra. Khi tâm lý thị trường mong manh thì những thông tin như vậy tác động rất xấu đến thị trường. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng một định chế tài chính lớn, chuyên nghiệp sẽ không vì một số khúc mắc nhỏ mà đóng cửa tại một thị trường.
Thứ ba, ngày hôm nay 12/1/2010, báo cáo mới đây của Ngân hàng HSBC về Việt Nam được trích dẫn một phần trên trang Bloomberg có nhận định về khả năng NHNN Việt Nam sẽ tăng lãi suất cơ bản (LSCB) lên mức cao nhất trong 16 nền kinh tế khu vực. Họ đưa ra so sánh mức LSCB của Việt Nam hiện tại là 8%, thấp hơn 12,5% của Pakistan và 9,75% trăm của Sri Lanka. Theo chuyên gia kinh tế Frederic Neumann của HSBC thì NHNN VN có thể tăng LSCB lên đến 12% trong quý IV/2010, với lập luận rằng Chính phủ cần phải thắt chặt tiền tệ trong tình trạng thâm hụt thương mại, lạm phát gia tăng (dự báo của HSBC lạm phát có thể tăng đến 12% trong quý II/2010) và đồng VND chịu áp lực xuống giá. Đây có thể cho là thông tin tác động tương đối mạnh đến thị trường. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng LSCB trong năm 2010 sẽ không cao đến mức mà HSBC đưa ra.
Trên sàn HOSE
Những thông tin trên đã nhanh chóng phản ánh vào thị trường vào phần cuối phiên giao dịch. VN-Index đánh mất các mốc hỗ trợ 510 và 500 điểm, tụt xuống mức 498,31 điểm, mất 16,75 điểm tương đương 3,25%. Toàn thị trường có đến 197 mã giảm trong đó có 88 mã giảm sàn. Khối lượng giao dịch có cải thiện hơn so với phiên trước, đạt 52,73 triệu đơn vị, do một phần nhỏ NĐT tham gia bắt giá sàn khi thị trường mới vào đà tụt dốc.
Trên sàn HNX
Đà giảm điểm mạnh trên sàn HNX cũng bắt đầu bằng một loạt các lệnh bán với khối lượng lớn được đẩy vào thị trường. Nhóm cổ phiếu chứng khoán hôm nay đồng loạt nằm sàn như CTS, HPC, KLS, SHS, VIG, VIX, WSS và ngay cả 2 mã bên sàn HOSE là SSI và HCM cũng chịu chung số phận. Dòng cổ phiếu Sông Đà, Lilama, Vinaconex kéo nhau giảm điểm hết biên độ. Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số HNX-Index mất đến 6,46 điểm tương đương 3,65% về mức 170,57 điểm. Biểu đồ cung cầu phía dưới cũng phản ánh rõ sự tăng mạnh của lực cung và suy yếu của lực cầu trong phiên hôm nay, bên cạnh đó các nhà đầu tư lớn cung nghiêng hẳn về chiến lược bán ra.
Khi chưa có những thông tin xác thực về việc thoái vốn của DC và những đánh giá khách quan của các chuyên gia kinh tế cấp cao của Việt Nam về các con số mà HSBC đưa ra, thì có nhiều khả năng những thông tin này còn tác động tiêu cực đến thị trường trong những phiên tiếp theo. Kèm theo đó là áp lực giải chấp ở một bộ phận các nhà đầu tư dùng đòn bẩy trong thời gian qua có thể khiến thị trường tiếp tục giảm mạnh. Một chiến lược an toàn lúc này trước nhưng diễn biến phức tạp của thị trường là hạn chế các giao dịch mua vào và chốt lời đối với danh mục hiện tại.
Phòng Phân tích CTCK Phố Wall