Chỉ số Index trước Tết tăng điểm liên tục, tạo bước đệm cho diễn biến sau kỳ nghỉ lễ. Sau Tết, TTCK có nhiều thuận lợi, các cổ phiếu ngành BĐS, nguyên liệu cơ bản, dầu khí, xuất khẩu sẽ có triển vọng trong năm 2010.
Tương quan cung cầu sàn HNX
TTCK những phiên cuối năm đã gây nhiều bất ngờ khi tăng điểm 3 phiên liên tiếp trước khi nghỉ Tết dài. Chỉ số VN-Index đã bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự 500 - 504 điểm được duy trì suốt 1 tháng trước đó. Thanh khoản tuy vẫn ở mức thấp, trung bình chưa được 40 triệu cổ phiếu/phiên trên cả 2 sàn nhưng có dấu hiệu tích cực là lực mua đã mạnh hơn lực bán. Thống kê cho thấy, trung bình lệnh mua ở các mã bluechips đã có xu hướng tăng cao hơn so với trung bình lệnh bán, đặc biệt tăng mạnh tại nhóm cổ phiếu ngân hàng và bất động sản.
Tín hiệu tích cực
Thời gian gần đây, thị trường chứng khoán trong nước vận động khá tương đồng với chứng khoán thế giới. Sự hồi phục của VN-Index và HNX-Index những phiên cuối năm phần nào được hỗ trợ từ diễn biến tích cực từ thị trường Mỹ. Tuy chính sách thắt chặt tiền tệ của FED là khá rõ ràng khi tăng lãi suất chiết khấu từ 0,5% lên 0,75% nhưng cũng không làm các chỉ số chứng khoán tại Mỹ ngừng tăng điểm trong suốt cả tuần vừa qua. Thực tế cho thấy kinh tế vĩ mô của Mỹ đang khá tốt khi USD đang tăng giá so với các ngoại tệ mạnh và chỉ số giá tiêu dùng tháng 1 tăng thấp hơn dự báo. Điều đó giúp tạo tâm lý lạc quan của nhà đầu tư (NĐT) tại nước này.
Nhà đầu tư trong nước cũng có cùng tâm lý tương tự khi có động thái tăng mua vào trong những ngày trước Tết. Một trong những hỗ trợ nữa cho sự hồi phục của TTCK trong nước là động thái tích cực của NĐT NN. Khối này vẫn tiếp tục xu hướng mua ròng, đặc biệt giao dịch mua tăng mạnh trong suốt 2 tuần trước nghỉ lễ, giao dịch mua tập trung ở các mã blue chip như VNM, HPG, BVH và cổ phiếu khối ngân hàng như EIB, STB, VCB. Chỉ trong 6 tuần đầu của năm 2010, khối ngoại đã mua ròng hơn 1.500 tỷ đồng. Việc gom vào này chủ yếu nhằm mục đích tăng tỷ lệ nắm giữ tại các DN lớn. Tuy nhiên, trong những phiên có tính thanh khoản thấp như thời gian vừa qua, giao dịch của NĐT NN đã có ảnh hưởng không nhỏ đến diễn biến của thị trường.
4 yếu tố giúp chứng khoán lạc quan sau Tết
Tâm lý tích cực của NĐT trong những phiên cuối năm Kỷ Sửu là bước đệm cho thị trường trong đầu năm mới. Nhìn chung, TTCK sau Tết đón nhận nhiều yếu tố thuận lợi hơn là bất lợi.
Sau Tết, TTCK có nhiều thuận lợi, các cổ phiếu ngành BĐS, nguyên liệu cơ bản, dầu khí, xuất khẩu sẽ có triển vọng trong năm 2010
Thứ nhất, TTCK mở đầu năm Canh Dần có sự hỗ trợ bởi đợt tăng điểm liên tục của thị trường Mỹ trong suốt tuần trước đó. Sự tăng điểm của các chỉ số DJI, S&P500 và Nasdaq đợt này được đánh giá như động thái đón đầu một loạt những thông tin vĩ mô tích cực sẽ được công bố trong tuần này gồm chỉ số giá nhà đất Mỹ, chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 2/2010, số liệu GDP quý 4/2009, dự kiến của FED về chính sách tiền tệ và dự thảo cải tổ ngành tài chính Mỹ.
Thứ hai, dòng vốn khả dụng thường trở nên dồi dào sau Tết, chứng khoán nhờ đó có cơ hội hút thêm nguồn lực mới, thanh khoản thị trường sẽ được cải thiện. Hoạt động tín dụng của các ngân hàng trong những tháng đầu năm thường dễ thở hơn do nguồn vốn huy động dồi dào và nhu cầu vay vốn đã qua mùa cao điểm. Nhiều NĐT cá nhân có những khoản thu nhập lớn trong dịp cuối năm và đây cũng là kênh vốn đáng kể cho TTCK.
Thứ ba, chứng khoán trước mắt vẫn là kênh đầu tư ngắn hạn hấp dẫn so với vàng và ngoại tệ. Nếu như năm ngoái, đầu tư vàng và USD mang lại lợi nhuận lớn cho nhiều NĐT thì năm nay, cả 2 kênh này đều không thấy nhiều tiềm năng. Việc điều chỉnh tỷ giá VND so với USD của NHNN không nằm ngoài mục đích làm giảm chênh lệch giữa tỷ giá ngân hàng và thị trường chợ đen và kích thích các cá nhân, tổ chức nắm giữ USD bán ra. Như thế, nếu đầu tư ngoại tệ trong năm nay, NĐT sẽ có lợi nhuận biên khá thấp hơn. Trong khi đó, sàn giao dịch vàng ảo trong nước đang dần đóng cửa. Nếu USD hồi phục thì giá vàng nhiều khả năng giảm hơn là tăng trong năm 2010.
Thứ tư, yếu tố hỗ trợ thị trường là sự tham gia tích cực của khối NĐT NN. Không thể phủ nhận sự tác động của NĐT NN đến thị trường trong những phiên trước Tết. Tuy không có con số thống kê cụ thể nào về mức độ tác động của khối này, nhưng giao dịch sôi động của khối từ trước tới nay vẫn đóng vai trò củng cố tâm lý đối với NĐT trong nước. Cũng cần thấy rằng, không phải ngẫu nhiên mà những quỹ đầu tư lớn như Soros lại có kế hoạch đầu tư vào thị trường VN trong năm nay.
Ngoài ra, những thông tin như trả cổ tức, chia cổ phiếu thưởng, kế hoạch kinh doanh, dự án đầu tư được các DN công bố trong đại hội cổ đông thường niên được tổ chức rầm rộ sau Tết cũng sẽ có những tác động nhất định đến thị trường. Nhìn chung, năm 2010 là năm hứa hẹn triển vọng của nhiều DN thuộc nhóm ngành BĐS, nguyên vật liệu cơ bản, dầu khí hay xuất khẩu do đón đầu cho sự hồi phục của kinh tế trong và ngoài nước.
Tuy nhiên, TTCK sau Tết cũng sẽ có thể chứng kiến hiện tượng xả hàng của nhiều NĐT nhảy con sóng chu kỳ đầu năm - cuối năm. Tâm lý nghi ngại thường trực đối với các NĐT này do những diễn biến khó lường của thị trường trong năm 2009, khiến họ nhanh chóng bán ra khi đạt mức lợi nhuận nhất định.
(Chuyên mục phối hợp với Cty CK Phố Wall)