Giá vàng thế giới thời gian qua liên tục leo thang trước sự suy yếu của đồng USD, thâm hụt ngân sách ngày càng trầm trọng ở Mỹ, Châu Âu và chính sách lãi suất thấp. Và trong bối cảnh bóng đen khủng hoảng kinh tế vẫn lảng vảng như hiện nay, vàng vẫn khẳng định là nơi “trú bão” tốt nhất đối với giới đầu tư thế giới.
Theo dự báo của giới phân tích, giá mặt hàng kim loại quý này sẽ còn tiếp tục tăng do giới đầu tư trở lại với vàng sau khi USD mất đà lên giá cùng sự bất ổn của thị trường chứng khoán Mỹ, trong khi dầu thô lại trên đà tăng khiến nỗi lo ngại lạm phát lại nhen nhóm. Những phân tích cũng cho rằng vàng sẽ được tín nhiệm trong một thời gian dài nữa vì giới đầu tư vẫn bi quan về triển vọng hồi phục kinh tế của Mỹ cũng như lo ngại về nguy cơ lạm phát xuất hiện. Các hợp đồng giao vàng vẫn tới tấp và giới đầu tư tiếp tục bán USD để mua vàng. Các nhà kinh tế nhận định, vàng sẽ còn được mua vào nhiều hơn nữa và đà tăng giá hiện nay có thể kéo dài thêm một thời gian. Tính từ đầu năm 2009 đến nay, giá kim loại quý này tăng khoảng trên 30%.
Các chuyên gia kinh tế hàng đầu thế giới cho rằng, hiện nay mới là giai đoạn đầu của chu kỳ đầu cơ vàng và vàng đang trở thành mục tiêu của hoạt động đầu tư dài hạn. Các ngân hàng trung ương và quỹ quốc gia đã đẩy mạnh việc đa dạng hóa dự trữ theo hướng tăng mua vàng, góp phần lôi cuốn sự quan tâm của nhà đầu tư và đầu tư tư nhân, dường như đang trở thành động lực dẫn dắt thị trường vàng. Về giá vàng, các NHTƯ và các cơ quan tiền tệ cho đây vẫn là yếu tố quan trọng nhất chi phối thị trường vàng. Chính nhóm này đã bán ròng trong 2 thập kỷ qua, khi các chính phủ bán hạ giá do vàng tỏ ra không có ích đối với ngân sách, nhưng việc hạ nhiệt thị trường vàng phụ thuộc vào nhiều yếu tố và do thị trường điều chỉnh, hành vi mua bán vàng chỉ thực hiện sau khi có tín hiệu thị trường.
Vì thế, một thay đổi nhỏ của giá vàng cũng tạo ra động lực thay đổi mạnh mẽ trên thị trường vàng thế giới. Tuy nhiên, giá vàng sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự 1.200 USD/ounce và lên tới 1.225 USD/ounce đã làm dấy lên lo ngại là thị trường này đã tăng quá mức và quá nhanh, gây ra tác động tâm lý về khả năng có những đợt điều chỉnh giảm giá vàng, nếu có tăng thì cũng dè dặt. Những lo ngại và kỳ vọng hiện nay về khả năng điều chỉnh giá vàng không phải không có cơ sở vì chỉ cần một NHTƯ lớn như Mỹ, EU, Trung Quốc, Nhật Bản tăng lãi suất là giá vàng giảm ngay, mặc dù chỉ gây tác động ngắn hạn, nghĩa là phải có một thay đổi mạnh nào đó như tăng lãi suất bền vững mới có thể chấm dứt được chu kỳ đầu cơ.
Tiếp theo là lo ngại tâm lý sau khủng hoảng nợ Dubai về rủi ro tín dụng tại cộng đồng Các Tiểu vương quốc Ả Rập và các nước xuất khẩu dầu mỏ Trung Đông. Nguyên nhân là do một lượng đáng kể kim ngạch xuất khẩu dầu mỏ đã chuyển sang vàng và đầu tư vào những dự án bất động sản cao cấp nhưng triển vọng thu hồi vốn mong manh. Nếu điều này là sự thật thì một lượng vàng khá lớn sẽ được tung ra thị trường để thanh toán những khoản nợ đến hạn.Theo các chuyên gia, giá vàng trong nước không nằm ngoài quỹ đạo tiếp đà tăng mạnh của thế giới. Kinh nghiệm dân gian về chu kỳ tháng 10 bán vàng, tháng 3 mua vàng trước đây hiện đã vô dụng trước sự nhảy múa của giá vàng thời gian qua. Và việc dự báo giá vàng trong nước thời gian tới cũng sẽ khó khăn hơn bởi việc dừng hoạt động sàn vàng khiến sự liên thông về giá vàng trong nước với giá vàng thế giới bị hạn chế. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, dù chỉ hoạt động kinh doanh vàng vật chất, thì giá vàng trong nước thời gian tới cũng sẽ không nằm ngoài xu hướng tăng giá của giá vàng thế giới.
Phương Thảo