Trước sự tác động mạnh từ diễn biến tiêu cực của thị trường quốc tế, chứng khoán trong nước đã có một tuần giao dịch không thành công về điểm số. Cả hai chỉ số thị trường đều giảm 4 phiên khá mạnh và chỉ có 1 phiên tăng điểm nhẹ. Tính chung cả tuần, VN-Index mất trên 20 điểm tương đương gần 4%, HNX-Index giảm mạnh 9 điểm ứng với gần 5%. Tuy nhiên, tâm lý NĐT đã dần ổn định trở lại vào những phiên cuối tuần, bên bán không chấp nhận bán rẻ trong khi bên mua cũng không vội vàng bắt đáy.
Dự báo trong tuần tới, thị trường trong nước vẫn chịu tác động tâm lý từ thị trường quốc tế, mà đặc biệt là những diễn biến liên quan đến khủng hoảng công nợ của Hy Lạp, khi thời điểm đáo hạn khoản nợ gần 10 tỷ USD của Chính phủ nước này gần đến (19/5). Tuy nhiên, theo dự báo của chúng tôi, thị trường thế giới sẽ tránh được khả năng giảm điểm mạnh và dần ổn định trở lại, bởi lẽ các kế hoạch giải cứu Hy Lạp và ngăn chặn sự lan rộng sang các quốc gia khác đã chính thức được EU và các định chế tài chính thông qua. Một quan ngại khác xuất phát từ Trung Quốc khả năng thắt chặt tín dụng nhằm khống chế bong bóng bất động sản và nguy cơ lạm phát gia tăng. Điều này có thể ảnh hưởng mạnh đến các thị trường lớn tại Châu Á có mối quan hệ liên thông với quốc gia này.
Tại thị trường trong nước, vấn đề thanh khoản của hệ thống ngân hàng tiếp tục tạo sự quan tâm của giới đầu tư trên thị trường chứng khoán. Theo báo cáo của NHNN, mặc dù lãi suất trên thị trường liên ngân hàng giảm xuống nhưng ngân hàng vẫn phải huy động từ dân cư và doanh nghiệp với lãi suất cao. Nguyên nhân là do khuyến cáo của Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các tổ chức tín dụng không nên vay từ thị trường liên ngân hàng vượt quá 20% tổng vốn huy động từ dân cư và doanh nghiệp, vượt quá mức này sẽ bị thanh kiểm tra toàn diện. Như vậy, thanh khoản tiền tệ mặc dù được cải thiện nhưng vẫn chưa thực sự đáp ứng được nhu cầu vốn của nền kinh tế. Động lực kéo dòng tiền vào thị trường tài chính nói chung và chứng khoán nói riêng vẫn chưa mạnh mẽ như kỳ vọng.
Diễn biến trên thị trường chứng khoán cho thấy tâm lý NĐT đã dần ổn định trở lại sau cú sốc vừa qua. Bên bán không còn hoảng loạn bán bằng mọi giá cũng như áp lực bán giải chấp là rất nhỏ, bên bán xuất hiện chủ yếu là giá trên tham chiếu; tuy nhiên, phía mua cũng không nhiệt tình với lượng đặt mua khá thấp và chủ yếu là giá dưới tham chiếu. Hiện tượng lệch màu này khiến cho thanh khoản trên sàn Tp. HCM giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 1 tháng trở lại đây. Đồng thới xuất hiện sự phân hóa khá rõ giữa các bluechips, midcaps và penny stocks: Nhóm của phiếu bluechips hiện đang giữ giá đi ngang, trong khi các mã penny stocks tăng nóng thời gian trước vẫn tiếp tục giảm điểm, điểm tích cực là không ít mã midcaps có chỉ số cơ bản tốt đang tăng điểm nhẹ.
Trong tuần tới, áp lực xả hàng của những mã penny stocks sẽ giảm dần tạo điều kiện thuận lợi cho sự vực dậy của chỉ số chung. Nhóm cổ phiếu bất động sản đã có tín hiệu tăng điểm trong phiên cuối tuần và có nhiều khả năng sẽ tiếp tục được cải thiện trong các phiên tới, đặc biệt là dòng cổ phiếu Sông Đà và Vinaconex. Chỉ số VN-Index được hỗ trợ mạnh tại mốc 515 điểm, tuy nhiên với những yếu tố hiện nay, cơ hội bứt phá của thị trường qua mốc 550 điểm vẫn chưa xuất hiện.
Phòng Phân tích CTCK Phố Wall