Thứ Hai, 16/01/2006 - 09:14

Giá vàng năm 2006: Giảm hay tiếp tục tăng mạnh?

Theo các nhà phân tích hàng đầu thuộc các ngân hàng, tập đoàn tài chính và nhà tư vấn tài chính-tiền tệ lớn trên thế giới, giá vàng năm 2006 sẽ tiếp tục tăng mạnh trong phạm vi 500-560 USD/ounce và có thể phá vỡ mức 600 USD/ounce hoặc đạt đến mức giá kỷ lục 850 - 900USD/ounce.

Có nhiều nguyên nhân khiến giá vàng sẽ tăng mạnh. Trước hết, do cung cầu vàng mất cân đối lớn: nhu cầu vàng vật chất tăng, nhất là từ các nước châu Á, đặc biệt là nhu cầu nữ trang từ Ấn Độ, Trung Đông và Trung Quốc (năm 2005, nhu cầu này đã tăng 3% so năm 2004). Trong tình hình giá vàng tăng mạnh, các ngân hàng trung ương (NHTW) trên thế giới có thể đa dạng hóa nguồn dự trữ ngoại hối bằng cách mua vàng để tăng mức dự trữ.

Có tin NHTW Nga, Nam Phi, Argentina, Trung Quốc có dự định tăng dự trữ vàng; đặc biệt tin về Trung Quốc sẽ đa dạng hóa 800 tỉ dự trữ ngoại hối của mình và có ý định tăng nhanh lượng dự trữ vàng từ 600 tấn lên 2.500 tấn và lên 3.000 tấn trong thời gian tới.

Năm 2006, nhu cầu vàng đầu tư còn tăng mạnh: quan điểm dùng vàng để đảm bảo giá trị tài sản và sinh lợi đã trở nên nổi trội và khẩu hiệu hiện nay là: “Vàng còn hơn cả tiền”, “Hãy bán mọi thứ, trừ vàng”. Các nhà đầu tư đang có khuynh hướng chuyển tiền đầu tư từ các loại ngoại tệ mạnh sang đầu tư tập trung vào vàng để hưởng siêu lợi nhuận. Như vậy, các quỹ đầu tư (hedge funds) và giao dịch vàng (exchange-trade gold funds -ETFs) sẽ tiếp tục thao túng thị trường vàng năm 2006.

Gần đây, 5 quỹ ETFs lớn trên thế giới đã tăng dự trữ vàng lên 384 tấn, bằng với lượng dự trữ vàng của Nga. Các NHTW châu Âu có khả năng sẽ bán vàng ra nhỏ giọt theo Hiệp định bán vàng với quota 500 tấn/năm. Dự định định lại giá vàng dự trữ và bán vàng dự trữ ra để giải quyết nhu cầu kinh tế xã hội của Pháp, Đức… gần đây đã không thấy nhắc lại.

Trong khi đó, đồng USD bị áp lực giảm giá: FED đã tăng lãi suất lần thứ 13 liên tiếp lên 4,25%, mức khá cao trong chu kỳ tăng lãi suất nhằm thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ chống lạm phát. Các nhà phân tích dự đoán FED sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ để tạo điều kiện cho kinh tế Mỹ tăng trưởng bằng cách sớm ngưng tăng lãi suất, nhất là vào giai đoạn thay thế Chủ tịch FED – ông Ben Bernanke thay ông Alan Greenspan vào tháng 1-2006. Lãi suất sẽ ở mức tối đa là 4,75% vào cuối quý 2-2006.

Đồng thời, NHTW châu Âu (ECB) và NHTW Nhật Bản (BOJ) có thể sẽ bắùt đầu chu kỳ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ bằng cách tăng lãi suất đồng EUR và yen để chống lạm phát. Tương quan lãi suất giữa các đồng tiền sẽ thay đổi theo chiều hướng bất lợi cho đồng USD. Ngoài ra, thâm hụt ngân sách và thâm hụt thương mại của Mỹ trong năm 2006 sẽ đạt đến mức kỷ lục (hiện mức thâm hụt chiếm 6% GDP). Theo dự báo của 16 ngân hàng, tập đoàn tài chính hàng đầu thế giới, từ nay đến cuối năm 2006, tỷ giá EUR/USD sẽ tăng lên trung bình là: 1,27; đồng USD giảm giá.

Theo Ngân hàng Thế giới, giá dầu trung bình năm 2006 sẽ tăng lên 56 USD/thùng so với mức trung bình 53,6 USD/thùng của năm 2005. Còn các nhà phân tích tại Phố Wall dự báo giá dầu trung bình cả năm đạt mức 58 USD/thùng. Giá dầu tăng làm tăng khả năng lạm phát, giảm tăng trưởng kinh tế. Cùng với sự bất ổn định toàn cầu - như vấn đề hạt nhân tại Iran, lò lửa Trung Đông, khủng bố đe dọa nước Mỹ và các nước khác, bất ổn xã hội tại Pháp và các quốc gia châu Âu, người ta muốn chọn vàng làm nơi trú ẩn an toàn và bảo vệ giá trị tài sản.

Tại Việt Nam, giá vàng cũng biến động theo giá vàng thế giới nhưng với nhịp độ chậm hơn. Trong 2 tuần lễ đầu năm 2006, giá vàng trong nước tăng 430.000 đồng/lượng hiện 10,29 triệu đồng/lượng; giá vàng thế giới tăng cao hơn: 37,3 USD/ounce, lên 555,3 USD/ounce, mức giá kỷ lục trong vòng 25 năm qua (từ tháng 3-1981). Vàng thế giới thường cao hơn giá vàng trong nước và hiện cao hơn 320.000 đồng/lượng (chưa tính thuế, phí). Như vậy, nếu tính đầy đủ, giá vàng miếng hiện nay lên đến trên 10,6 triệu đồng/lượng.

Trong năm 2006, giá vàng trong nước khó có khả năng giảm một khi giá thế giới tiếp tục tăng cao.

search